Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) получили рейтинг «Продавать» от аналитиков Philip Securities, которые заявили, что у компании, производящей электромобили (EV), «мало поводов для энтузиазма» после ее последнего квартального отчета о прибыли. Аналитики установили ценовой ориентир для TSLA на уровне $135, что предполагает потенциальное снижение почти на 40% по сравнению с текущими ценами.
Снижение рейтинга связано с несколькими существенными проблемами, включая более низкие, чем ожидалось, поставки автомобилей и снижение цен, сокращение прибыли в автомобильном секторе, а также «ограниченное обсуждение» руководством Tesla краткосрочных проблем.
Поставки электромобилей Tesla выросли на 15 % по сравнению с предыдущим кварталом, что можно объяснить шестым кварталом подряд снижением цен на электромобили и благоприятными условиями финансирования. Тем не менее, по сравнению с тем же кварталом прошлого года поставки снизились на 5 %, что стало вторым подряд кварталом снижения по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует об устойчивом отсутствии высокого спроса.
Жесткая конкуренция, особенно в Китае, продолжает оставаться актуальной проблемой, а возможность сокращения налоговых льгот в соответствии с Законом о снижении инфляции в случае переизбрания бывшего президента Трампа также может негативно сказаться на спросе в США». Выручка от продаж автомобилей снизилась на 7% по сравнению с предыдущим годом, — отмечают аналитики.
Кроме того, постепенное наращивание производства Cybertruck и тарифы Евросоюза влияют на маржу прибыли Tesla в автомобильной отрасли — показатель, за которым пристально следят. Во втором квартале лидер по производству EV отчитался о марже в 14%, что не соответствует ожидаемым показателям.
«Мы ожидаем, что эти трудности сохранятся и продолжат оказывать давление на маржу прибыли в ближайшем будущем», — отметили аналитики.
Кроме того, аналитики отметили, что руководство Tesla «практически не направило усилий на решение проблемы стагнации в автомобильном бизнесе», а вместо этого сделало акцент на будущих инициативах, таких как Robotaxi, технология полного автономного вождения (FSD) и робот Optimus. Однако аналитики предупредили, что этим проектам «скорее всего, потребуется 3-5 лет, чтобы внести существенный вклад в рост компании».
Напротив, доходы Tesla от бизнеса по хранению энергии удвоились по сравнению с предыдущим годом, что аналитики назвали одним из немногих оптимистичных моментов отчета.
Исторически высокие объемы развертывания накопителей энергии (9,4 ГВт-ч) позволили сегменту накопителей энергии TSLA получить доход в размере 3 миллиардов долларов, «компенсировав снижение доходов от автомобильной отрасли», — отметили они.
«Этому способствовало увеличение производства на заводе Lathrop Megapack, поскольку TSLA по-прежнему сталкивалась с большим спросом, чем могла предложить», — пояснили аналитики.